今週の株式市場動向

株トレンド指数は、以下のような4つの指数で構成されています。

・天井指数…「170」付近で、相場全体の上昇トレンドが終焉する傾向
・底値指数…「220～420」付近で、相場全体が底値に近づき適正株価まで回復傾向
・押し目買い指数…30に近い水準になると押し目買い戦略が機能しやすい傾向
・空売り指数…「50」付近で、相場全体の上昇にブレーキが掛かる傾向

これらの指数をふまえると、今週の株式市場は先週に続き、日経平均株価と株式市場全体の動向が”ほとんど連動していない”週でした。

大まかに言うと、日経平均株価は今週だけ見ると下落方向に動いていますが、株式市場全体は、やや上昇傾向でした。

それをふまえると、日経平均株価を基準に相場分析する投資家にとっては、日経平均株価が28,000円を割ったり、回復したりしているので、何とも分析が難しい週だったと考えられます。

それこそ、日経平均株価の上下に、右往左往してしまっていたかもしれません。

反対に、私たちのように株トレンド指数をもとに、株式市場の分析をしトレンドを把握している投資家にとっっては、再び方向感のない相場に突入した考えることができたでしょう。

このように日経平均株価を基準に相場分析する投資家と、私たちのように株トレンド指数で相場分析する投資家で、差が出てしまったのが、先週に続き今週の株式市場の特長でしょう。

より詳細を見ると、日経平均株価の動向と、株式市場全体の動向の差異が出たのは、先週と同様に毎日と言っても良い状況でした。

週初めの8/29は日経平均株価が大きく下落したように体感した投資家もいるかもしれませんが、株式市場全体は、無風状態にだったので、大きな変動がない状況でした。

8/30は、日経平均株価と株式市場全体が上昇傾向にありましたが、8/31、9/1は、日経平均株価は下落したものの、相場全体は、小さな上昇傾向がありました。

このように、毎日といって良いほど、日経平均株価と相場全体のトレンドに差異があったのが、今週でした。

また、株トレンド指数を見ても、先週よりは各指数のトレンドが発生しているものの、決して市場を牽引するようなトレンドではありません。

それをふまえると、先週に続き無風状態に近い状態が続いていたので、今週の株式市場で短期的に利益を狙うは、とても難しかったでしょう。

では、現状を詳しく理解するために、直近2ヶ月の状況を見ると、今週の株式市場は、日経平均株価を基準に見ると、やや下落傾向にあると読み取れます。

現時点では、まだ下落傾向に入ったとは読み取れませんが、日経平均株価が7ヶ月ぶりに高値を付けた時点から、徐々に下落しています。

しかしながら、より広い期間で日経平均株価の推移を見ると、調整局面に入っているとも読み取れます。そういった意味では、週明けの動向がどうなるかで、これが調整局面なのか、下落方向に動く初動なのかが分かるかもしれません。

また、株トレンド指数の発生状況を見ると、先週と比較すると今週はトレンドが発生しているように見えますが、この2ヶ月間で見ると、それほどトレンドが発生していないことが分かります。

よって、現状は、再上昇への調整局面と判断もできますし、いったん日本株全体が失速し、どちらの方向に動こうとしているかが分からないとも判断できます。

先週も同じような状況でしたので、引き続き中立のスタンスは崩さず、週明けも見ていく必要があるでしょう。

なお、長期的に続くボックス圏での推移ですが、日経平均株価が先週から失速してしまったこともあり、依然としてボックス圏を推移中だと考えられます。

また、先月中旬から、一段高い位置でのボックス圏になりましたが、その水準も、まだギリギリ維持しています。

もし、ここから週明けに下落するようなことがあると、再び一段低い位置でのボックス圏を推移することになりますが、もし上昇すると、まだこの一段高い位置でのボックス圏を維持することになるでしょう。

先週の時点で調整局面に入ったと考えられましたが、その調整局面が、今週も続いていたのが、今週の株式市場でしょう。

そのようなこともあり、再びどちらに株式市場が動くのか全く分からないのが現状です。そのようなこともありますので、引き続き中立のスタンスは崩すことなく、方向感が出るまで様子見をしていくのが良いでしょう。